Esqueça seu preço médio!
Abandone este viés comportamental o quanto antes.
Já perdi as contas de quantas vezes ouvi de amigos ou conhecidos, presos ao danado do viés do “preço médio”:
“Estou comprando mais XXXX3 para diminuir meu preço médio.”
“Vou esperar um pouco para vender, para não vender com prejuízo.”
“Meu Yield on Cost está bom, não vou vender agora.”
Em geral, ficar pensando sobre preço médio tende a só prejudicar seu desempenho.
E combater este viés comportamental é bater de frente com uma baita barreira psicológica, ainda mais com o excesso de desinformação espalhado por aí.
Por que você deveria abandonar este viés
Alguns dos malefícios de manter este viés:
(1) Ancoragem da tomada decisão no preço de compra
Ninguém se importa com o preço que você pagou (só o Leão, este sim está de olho).
(2) Deixar de vender no prejuízo e torcer pela recuperação da perda
Você não precisa recuperar com o mesmo ativo/papel.
Se é lixo, vende e investe em outra coisa.
+100% é +100%, independente se for no ativo A ou no ativo B.
É para ser Investidor, não sócio torcedor.
(3) Não vender quando os múltiplos crescem muito mais que os resultados
Risco elevado em segurar um ativo que se valorizou demais e ficou caro (em termos de múltiplos), sem margem de segurança e sem perspectiva de crescimento no longo prazo.
E talvez o principal:
Ignorar o retorno relativo real.
Este aqui é de doer. Merece até uma das minhas conta de padoca, usando um exemplo do Yield on Cost.
Conta de padoca
Considere o cenário abaixo:
Preço de compra da ação: R$ 10
Retorno via dividendos ao ano: R$ 1
Yield: 10%
Suponha que o mercado reprecificou o papel e ele valorizou, mesmo sem uma melhora nos dividendos:
Novo preço da ação: R$ 50
Retorno via dividendos ao ano: R$ 1 (mantido)
Yield atual: 2%
Yield on Cost: 10%
Ou seja, você ganhava R$ 1 sobre os R$ 10 investidos e agora continua ganhando R$ 1 mesmo após a reprecificação/valorização do papel.
O que o viés ERRADO faz você pensar:
“Não vou vender minha posição, estou ganhando 10% ao ano (R$ 1) sobre o valor que investi (R$ 10).”
O que o viés CORRETO deveria fazer você pensar:
“Tenho atualmente R$ 50 aplicados em um ativo que me rende 2% ao ano. Melhor vender e investir em outro ativo que consiga me entregar 10%.”
No caso CORRETO, você estaria trocando um dividendo de R$ 1 para buscar um de R$ 5.
Fez sentido!? Comenta aí o que acha!
Apesar do exemplo, não tenho nada contra o uso do Yield on Cost. Poderia ter usado a TIR ao investir a R$ 10 vs R$ 50, por exemplo.
O ponto é mostrar o erro de ancorar a decisão de manter a posição sem olhar para o retorno atual e/ou projetado em relação a outras opções.