Nova small cap na minha watchlist: ROIC +30% e dividendo elevado

Lucrativa, geradora de caixa, ROIC elevado, balanço leve e bons dividendos

Fico particularmente entusiasmado ao estudar small caps brasileiras, muitas vezes esquecidas pelo mercado e largadas às traças durante períodos de estresse.

Gosto ainda mais quando encontro small caps de valor: empresas com fundamentos sólidos, balanço saudável, boa geração de caixa e rentabilidade elevada sobre o capital investido.

E a empresa avaliada nesta edição apresenta uma combinação difícil de encontrar:

• ROIC acima de 30% nos últimos anos;

• geração recorrente de valor econômico (EVA > 0), com ROIC superior ao WACC na maior parte do histórico;

• distribuição relevante de dividendos;

• estrutura de capital extremamente leve;

• modelo predominantemente asset light;

• baixa necessidade histórica de CAPEX;

• fluxo de caixa operacional positivo em praticamente todos os anos desde 2010.

Além disso, um ponto ainda mais raro: a própria administração utiliza o EVA como critério para avaliar novos projetos e decidir onde alocar capital.

Dado o conjunto de características acima e o preço atrativo, estou incluindo essa empresa na Watchlist da minha carteira pessoal de ações.

A empresa em questão é a…