Wiz (WIZC3) | Estudo de valor intrínseco

Cenário atual e estimativa do valor intrínseco

O que você verá na edição de hoje:

• Comentários sobre a Wiz e seu modelo de negócio;

• Cenário atual e perspectivas;

• Estudo de valor intrínseco;

• Minha opinião sobre o investimento em WIZC3

Modelo de Negócio

A Wiz (WIZC3) é uma corretora de seguros especializada em bancassurance, com atuação também nos segmentos de consórcios e crédito.

A empresa estrutura canais, opera a venda e o pós-venda e desenvolve soluções sob medida para pessoas físicas e jurídicas, sempre em parceria com grandes instituições financeiras.

Bancassurance é um modelo de negócio no qual bancos e seguradoras se unem para vender produtos de seguros diretamente nas agências bancárias, aproveitando a base de clientes do banco para ofertar seguros de vida, residenciais, entre outros.

Para o cliente, há conveniência em concentrar serviços financeiros e de proteção no mesmo local. Para as instituições, há aumento de acesso e de receita.

O modelo integrado entre as unidades da Wiz gera escala, sinergias e eficiência operacional, o que se traduz em margens elevadas, forte geração de caixa e resultados consistentes ao longo do tempo.

Imagem: RI Wiz

Cenário Atual e Perspectivas

Conforme dados divulgados no RI da companhia, a Wiz vem aumentando de forma relevante a geração de caixa operacional nos últimos anos, reflexo da assinatura de novos contratos, com destaque para o Banco Inter.

Além disso, a empresa vem reduzindo de forma consistente seu endividamento, conforme indicado na imagem abaixo.

Imagem: Ri Wiz

A combinação do crescimento com novas plataformas, como o balcão de seguros do Inter, e a redução da alavancagem tem potencial para destravar valor relevante para os acionistas.

Dado o modelo asset light, a geração de caixa pode ser distribuída em um percentual bastante elevado, o que pode resultar em dividendos relevantes ou recompras de ações.

A Wiz já foi uma empresa bastante valorizada pelo mercado quando detinha o balcão de seguros da Caixa, período em que suas ações negociaram acima de R$ 15 e chegaram a ultrapassar R$ 20.

Após o encerramento do contrato em 2021, o papel sofreu forte desvalorização e permaneceu largado por um longo período.

Imagem: Desempenho das ações WIZC3 de 2015 a 2026

Desde então, a companhia vem demonstrando capacidade de adaptação e reconstrução do modelo, mesmo após a perda de um contrato relevante.

Nos últimos meses, o mercado voltou a enxergá-la e a precificar essa recuperação, e a ação acumula alta próxima de 90% desde janeiro de 2025.

Montei uma posição relevante entre dezembro de 2024 e fevereiro de 2025 pagando abaixo de R$ 6 por ação. Mas as perguntas a serem respondidas são:

Ainda faz sentido comprar Wiz aos preços atuais?

Qual é a margem de segurança frente ao valor intrínseco?

Imagem: extrato da minha carteira pessoal de ações.

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Atenção:

• Clique aqui para acessar o Disclaimer completo;

• O link para download da planilha com o estudo do valor intrínseco da empresa está disponível ao final do texto;

• Esta newsletter tem como objetivo compartilhar informações públicas com caráter educativo. O conteúdo publicado não deve ser interpretado como recomendação de investimento ou qualquer tipo de aconselhamento financeiro. Embora o conteúdo seja baseado em fontes públicas e confiáveis, a precisão ou a integridade das informações não é garantida. Não nos responsabilizamos por decisões de investimento tomadas com base em seu conteúdo.

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Estudo de Valor Intrínseco

Dividi o estudo nas etapas abaixo:

1. Participações e Histórico de Resultados

2. Projeções para as Participações

3. Fluxo de Caixa

4. Valor Intrínseco

5. Yield do Fluxo de Caixa

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